Khang Điền và bước đi táo bạo trong chiến lược tái cấu trúc

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) vừa đưa ra quyết định quan trọng: nhận chuyển nhượng gần như toàn bộ vốn điều lệ (99,96%) tại CTCP Bất động sản Thủy Sinh từ công ty con CTCP Vi La, với giá trị thương vụ lên đến gần 600 tỷ đồng. Động thái này không chỉ dừng lại ở việc thay đổi quyền sở hữu mà còn khẳng định định hướng tái cấu trúc mạnh mẽ nhằm củng cố vị thế trong ngành bất động sản.

Sau thương vụ, BĐS Thủy Sinh, chủ đầu tư dự án The Classia Khang Điền (quy mô 4,3 ha tại TP. Thủ Đức), sẽ trở thành công ty con trực tiếp của KDH. Đồng thời, Vi La – một công ty từng có vốn điều lệ 760 tỷ đồng, sẽ bị giải thể, nối tiếp chuỗi động thái tinh gọn bộ máy vận hành mà KDH đã thực hiện từ năm 2022 đến nay.

Giải thể Vi La – động lực hay thử thách?

Việc giải thể Vi La là một phần trong chiến lược cải tổ táo bạo của KDH, nhưng đồng thời đặt ra những câu hỏi về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trong bối cảnh lợi nhuận quý III/2024 giảm 66% so với cùng kỳ năm trước, cùng khoản nợ vay tăng lên 7.800 tỷ đồng, quyết định này dường như nhằm giảm áp lực tài chính và tập trung nguồn lực vào các dự án cốt lõi như The Classia hay các dự án mới đang được triển khai.

Tuy nhiên, thị trường bất động sản hiện đang chịu nhiều áp lực từ dòng tiền eo hẹp và sức mua giảm, khiến các doanh nghiệp lớn như KDH phải đưa ra các quyết sách đầy toan tính. Bên cạnh đó, việc phát hành trái phiếu 400 tỷ đồng trước đó để rót vốn vào Thủy Sinh cũng cho thấy KDH đã sẵn sàng đặt cược lớn vào những dự án chiến lược này.

Tương lai của KDH trong tầm ngắm nhà đầu tư

Với 14 công ty con trực tiếp và 13 công ty con gián tiếp, việc KDH tái cơ cấu và tinh giản bộ máy cho thấy nỗ lực tối ưu hóa hiệu quả hoạt động. Tuy nhiên, khi lợi nhuận chỉ đạt 52% kế hoạch năm và dòng tiền thuần âm hơn 430 tỷ đồng, áp lực không nhỏ đang đè nặng lên doanh nghiệp.

Dù vậy, thị trường chứng khoán vẫn chứng kiến một tín hiệu tích cực khi cổ phiếu KDH tăng 15% so với năm trước. Điều này cho thấy, nhà đầu tư vẫn đặt kỳ vọng vào khả năng xoay chuyển tình thế của doanh nghiệp, đặc biệt trong giai đoạn thị trường đang có dấu hiệu phục hồi nhẹ ở một số phân khúc.

Theo Stock AI – Trợ lý đầu tư chứng khoán thông minh, Khang Điền đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng. Việc tập trung sở hữu các công ty cốt lõi như BĐS Thủy Sinh, cùng động thái quyết liệt trong tái cơ cấu, có thể tạo nền móng cho sự phục hồi và tăng trưởng trong tương lai. Tuy nhiên, áp lực tài chính và những thách thức từ thị trường vẫn là bài toán lớn mà KDH phải giải quyết.