Theo Nikkei Asia, xuất khẩu bông của Mỹ sang Trung Quốc giảm tới 90% trong 6 tháng đầu năm nay. Trái lại, các thị trường châu Á khác như Pakistan, Thổ Nhĩ Kỳ và đặc biệt là Việt Nam lại ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể, trong đó Việt Nam nhập khẩu bông từ Mỹ gần gấp ba lần so với cùng kỳ 2024.
Xu hướng này cho thấy sự dịch chuyển đơn hàng may mặc khỏi Trung Quốc đang diễn ra nhanh hơn, hướng về các quốc gia Nam Á và Đông Nam Á nơi có chi phí nhân công thấp. Đồng thời, việc Washington điều chỉnh thuế nhập khẩu bông, giảm từ 46% xuống 20% cho Việt Nam và từ 29% xuống 19% cho Pakistan, càng tạo điều kiện để doanh nghiệp dệt may khu vực tiếp cận nguồn nguyên liệu giá cạnh tranh.
Bộ Nông nghiệp Mỹ cho biết, trong năm tài khóa kết thúc tháng 7/2025, xuất khẩu bông đạt 11,9 triệu kiện, tăng 1% so với năm trước, trong đó sự sụt giảm ở Trung Quốc được bù đắp nhờ các thị trường thay thế. Dự báo trong năm tài khóa tới, con số này có thể đạt 12 triệu kiện.
Song song, giá bông quốc tế vẫn duy trì ở mức thấp. Hợp đồng kỳ hạn chuẩn trên sàn New York ngày 2/9 dao động khoảng 66 cent/pound, giảm so với 69 cent đầu năm. Đây là tín hiệu tích cực cho những doanh nghiệp trong nước như Dệt may Thành Công (TCM), Sợi Thế Kỷ (STK), May Sông Hồng (MSH) hay Gilimex (GIL), khi bông là nguyên liệu đầu vào then chốt trong sản xuất sợi và may mặc.
Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý đến rủi ro tỷ giá. Bông nhập khẩu từ Mỹ chủ yếu được thanh toán bằng USD, trong khi VND đã mất giá gần 4% từ đầu năm. Nếu đồng bạc xanh tiếp tục tăng nhanh, lợi thế về chi phí nguyên liệu có thể bị thu hẹp, tạo thêm áp lực cho biên lợi nhuận.
Trong bối cảnh đó, nhiều kỳ vọng được đặt vào chính sách điều hành tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dự kiến, Fed có thể cắt giảm lãi suất hai lần trong tháng 9 và 12 theo định hướng của chính quyền Tổng thống Donald Trump, qua đó giúp đồng USD hạ nhiệt và tạo thêm dư địa cho doanh nghiệp dệt may Việt Nam tối ưu hóa chi phí sản xuất.
